本篇文章將會帶你一一熟悉各種期貨保證金的計算規則，讓你能事先釐清投資風險，走向獲利之道。
不論你是要操作指數期貨的大台、小台，還是洞悉到某檔即將要飆漲個股，想要操作個股期貨，或是想要試試看選擇權，在要下單進場之前，肯定會想到一個問題，我的錢夠嗎？
這關係到期貨交易的保證金，包含原始保證金與維持保證金 2 種類型。
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一、原始保證金是什麼
原始保證金是要將資金提供給期貨商以完成你的下單委託，為了維護期貨易雙方的合法權益，操作期貨並不像股票需經過 T+2 日才現金交割，而是採用保證金制度。
不論是想要做多期貨，還是放空期貨，都需要先將資金轉入個人專屬的保證金帳戶，讓期貨商確定帳戶內有達到這檔期貨所要求的保證金後，期貨商才會接受投資人的下單委託，而這個交易期貨最初一定需要足額的保證金，就稱為「原始保證金」。
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各類指數期貨保證金
每一檔期貨所需要的原始保證金都不一樣，以下分為指數期貨、股票期貨介紹：
| 臺股期貨（大台） | 184,000 元 |
| 小型臺指（小台） | 46,000 元 |
| 電子期貨 | 206,000 元 |
| 金融期貨 | 79,000 元 |
| 美國道瓊期貨 | 8,800 元 |
| 美國那斯達克 100 期貨 | 50,000 元 |
| 美國標普 500 期貨 | 57,000 元 |
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股票期貨保證金計算方式
股票期貨原始保證金 = 股票期貨契約價格 x 股票期貨合約大小 x 股票期貨保證金比例
股票期貨保證金的規則與指數期貨較為不同，每一口股票期貨都相當於兩張股票，而且股票期貨的保證金比例會依據標的證券價格在一段時間內之變動幅度、景氣循環，及其他可能因素訂定標準。
因此不同的股票期貨，它的保證金比例會被區分在 13.5 %、16.2 %、20.25 %這 3 個級距，至於計算一檔股票期貨操作所需的原始保證金金額以下用 3 個例子帶大家了解。
（1）友達期貨
友達（2409）於 2023 年 3 月的期貨價格是 18.4 元，且期交所所公布友達的原始保證金比例為 20.25 %，再代入股票期貨保證金的計算公式，可以得到：
股票期貨原始保證金 = 18.4 x 2000 x 20.25% = 7,452 元。
（2）聯發科期貨
聯發科（2454）於 2023 年 3 月期貨的價格是 787 元，且期交所所公布聯發科的原始保證金比例為 16.2 %，根據股票期貨保證金的計算公式，可以得到：
股票期貨原始保證金 = 787 x 2000 x 16.2% = 254,988 元。
（3）台積電期貨
台積電（2330）於 2023 年 3 月期貨的價格是 533 元，由期交所所公布台積電的原始保證金比例為 13.5 %，依照股票期貨保證金的計算公式，可以得出：
股票期貨原始保證金 = 533 x 2000 x 13.5% = 143,910 元。
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二、維持保證金是什麼
投資人成功建立新倉後，肯定期望期貨價格成長樂觀，獲利滿滿，但若是發展不如預期，投資人就必須考量到維持保證金的問題，什麼是維持保證金呢？
維持保證金是用於期貨走勢不如投資人原本預期，虧損嚴重到剩下的保證金低於維持倉口程度，為了避免因為過度虧損而無力履行合約，期貨商會從原始保證金中設定一定比例的金額，要求投資人將保證金補足至維持保證金以上的水位，以利接下來的交易可以順利進行，否則就會被期貨商強行平倉出場。
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維持保證金通常會是原始保證金的 75 %左右，下面分別為各位介紹指數期貨和股票期貨的維持保證金：
指數期貨維持保證金
| 臺股期貨（大台） | 141,500 元 |
| 小型臺指（小台） | 35,250 元 |
| 電子期貨 | 158,000 元 |
| 金融期貨 | 61,000 元 |
| 美國道瓊期貨 | 36,000 元 |
| 美國那斯達克 100 期貨 | 39,000 元 |
| 美國標普 500 期貨 | 44,000 元 |
股票期貨維持保證金
股票期貨的維持保證金與原始保證金的規則一樣，分為 10.35 %、12.42 %、15.53 %等 3 個區間，只要股票期貨的新倉部位虧損到無法足以維持保證金的程度，就會要求追繳保證金。
舉例來說：小千今天支付了原始保證金 143,910 元，以 533 元的價格建立台積電期貨的新倉，而小千手中台積電期貨新倉的維持保證金為 533 x 2000 x 10.35 % = 110,331 元，所以當他的台積電期貨跌了 19 元，虧損達到 38,000 元，此時小千帳戶內的保證金僅剩餘 72,331 元。將會收到期貨商的通知，要求將維持保證金補足至 110,331 元。
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相關新聞摘錄：
（1）
臺灣期貨交易所昨（10）日表示，考量112年春節假期休市（1月18日至1月29日）長達12日，為因應國際金融市場於國內期貨休市期間可能發生價格波動，期交所鑒於以往春節假期採行調高保證金作法，有助於市場運作安全之確保，將於112年春節假期，調高股價指數類契約、商品類契約、匯率類契約及標的證券為受益憑證之股票類契約保證金。
預計以1月16日之結算保證金為基礎調高約10%（例如，臺股期貨現行原始保證金新臺幣184,000元將調高至新臺幣203,000元，調幅約10.33%），屆時期交所將另行公告調整金額，以強化期貨市場之風險承受度，維護市場安全。
期交所預計於112年1月16日（調整生效日前一日）公告股價指數類契約、商品類契約、匯率類契約及標的證券為受益憑證之股票類契約保證金調整後金額，實施期間為112年1月17日（農曆春節前最後之交易日）一般交易時段收盤後開始生效。
預計於112年1月30日開紅盤日，再視市場狀況，公告1月31日一般交易時段結束後起前揭各契約之保證金適用金額。
另外，期交所提醒交易人注意，112年1月17日為期貨集中交易市場農曆春節前最後之交易日，當日下午3時開始之盤後交易時段仍將交易至次日上午5時。
交易人於1月17日一般交易時段收盤後之未沖銷部位及當日盤後交易時段之新增部位，應以調高後之原始保證金數額計收。交易人應注意保證金調高後，帳戶權益數變化及長假期間未沖銷部位之風險；期貨商對期貨交易人亦應加強注意並落實風險控管。
期交所指出，因應112年1月18日至1月29日無交易，依各商品交易規則，原112年1月到期之國內股價指數類期貨及選擇權、股票期貨及選擇權以及美元兌人民幣匯率期貨、小型美元兌人民幣匯率期貨等商品，最後交易日及最後結算日順延至1月30日。
-出自 經濟日報 期交所調高春節保證金
（2）
考量2023年春節假期休市長達12日，為因應國際金融市場於國內期貨休市期間可能發生之價格波動，臺灣期貨交易所鑒於以往春節假期採行調高保證金的作法有助於市場運作安全確保，2023年春節假期，調高股價指數類契約、匯率類契約、商品類契約及標的證券為受益憑證的股票類契約保證金，以1月16日保證金為基礎調高約10%，以強化期貨市場的風險承受度，維護市場安全。
期交所也請交易人多加注意春節假期期間國際行情變化及持有部位狀況，並適時繳存足額的保證金。
期交所於2023年1月16日(調整生效日前一日)公告股價指數類契約、匯率類契約、商品類契約及標的證券為受益憑證的股票類契約保證金調整後金額，實施期間為2023年1月17日 (春節前最後交易日)一般交易時段結束後生效，預計於2023年1月30日開紅盤日再視市場狀況公告1月31日一般交易時段結束後起前揭各契約的保證金適用金額。
期交所提醒交易人注意，2023年1月17日為期貨集中交易市場農曆春節前最後交易日，當日下午3時開始的盤後交易時段仍將交易至次日上午5時。交易人在1月17日一般交易時段收盤後的未沖銷部位及當日盤後交易時段的新增部位，應以調高後的原始保證金數額計收。交易人應注意保證金調高後，帳戶權益數之變化及長假期間未沖銷部位的風險；期貨商對期貨交易人亦應加強注意並落實風險控管。
