本文將與你分享更多關於借券、融券兩者的差異，並列出借券與融券各別的優缺點，讓你對借券與融券有更清楚的了解。
大多數投資人要放空股票都是使用借券、融券的方式，但你知道這兩個股票放空的工具有什麼樣的差異嗎？
雖然名字很相似，但其實這兩種是截然不同的方式，融券是使用信用交易向券商借股票來賣，而借券則是由券商媒合向他人借券或出借股票。
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重點一、融券與借券分別是什麼
融券
融券簡單來說就是跟券商借股票來賣，但跟融資不同的是，融券要自備 90 %的保證金，槓桿較小，所需要給券商額外的費用就是一次約 0.08 %左右。
借券
借券的意思是把有價證券拿來做借貸，簡而言之，就是把持有的股票借給別人，藉此收取利息，而借股票的人，就可以拿來賣出賺取價差。
借券種類分成兩種，一種是信託借券，屬於大額交易人，信託金額需達百萬，而且張數要借數十張以上。
而另一種是雙向借券，只要一張股票就可以出借，不論借券是值得大小都可以申請，由開辦券商負責，因為信託借券一般投資人較少接觸，所以接下來的借券都以「雙向借券」作為討論。
融券與借券比較表：
| 方式 | 融券 | 借券 |
|---|---|---|
| 保證金 | 每檔股票不一樣，股價的 90 %～ 110 %都有 | 股價的 140 % |
| 交易稅 | 0.3 % | 0.3 % |
| 手續費 | 0.1425 % | 0.1425 % |
| 借券費 | 0.1 % | 0.1 % ～ 20 %都有，每檔股票皆不同。 |
| 交易方向 | 單向，投資人向券商借股票賣出 | 分為信託借券與雙向借券兩種。 雙向借券屬於大額交易人，信託金額需達百萬，而且張數要借數十張以上。 雙向借券則是投資人可以向開辦券商借出或借入股票。 |
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重點二、融券借券的優點
融券優點
跟借券相比僅需要使用 90 %的保證金就可以使用放空交易。
借券優點
（1）借貸雙方可隨時要求還券：
股票借出以後，不論是出借人或是借券者都可以提前還券，但如果出借人要求提全還券時，要依照原本出借條件在還券日的前 1、3 或 10 個營業日前要求全部或部分提前還券。
（2）可活化長期投資部位績效：
如果是長期投資的交易者，可以透過短暫將股票借出來賺取借券的利息，這是長期投資股票的額外收入。
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重點三、融券借券的缺點
融券缺點
使用融券放空時，可能會突然遇到強勢的軋空，造成融券的維持率【（融券擔保品市值+保證金）／融券股票最新總市值】不足 130 %，而面臨被追繳或強制平倉的風險。
借券缺點
（1）無法及時召回股票，較不適合短線交易：
雖然借券可以隨時申請召回，但還是需要至少 1 個營業日（通常是 3 個工作天左右）來還券，所以當你是短線的交易者，或是在過程中需要賣出的交易者，就會比較不方便，還有可能會賠到價差。
（2）低價股、流動性差股票不易出借：
如果是價格比較低、流動性與成交量較差的股票，可能出借媒合上就會比較不容易，這是借券的其中一個主要缺點。
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融券與借券優缺點比較表：
| 方式 | 融券 | 借券 |
|---|---|---|
| 優點 | 跟借券相比僅需要使用 90 %的保證金就可以使用放空交易。 | （1）股票借出，雙方可提前要求還券。 （2）若是長期投資者，可以活化投資部位績效。 |
| 缺點 | 突然遇到強勢的軋空，造成融券的維持率不足 130 %，將會面臨被追繳或強制平倉的風險。 | 雖然借券可以隨時申請召回，但至少需要至少 1 個營業日來還券。 |
結語：理解借券與融券差異，善用正確的交易工具
了解借券與融券差異後，投資人就可以依照自己的需求使用借券或是融券，投資人務必要留意不要把這兩個用途搞混。
如果原本要借券但變成融券，最糟可能會遇到大漲被軋空到強制平倉或追繳保證金的窘境，而原本要融券變成借券的話，也有可能會因為短時間無法還券而產生一定的價差虧損。
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相關新聞摘錄：
投資股票難免遇到虧損，有時甚至會不幸被「套牢」，財經專家阿格力建議，遇到套牢時可以考慮「借券」，以降低持股成本並增加收入。有存股族認為，借券不只可以領原本股息，還可獲得出借收入，相當划算。但也有投資人抱怨，曾經出借一整年只賺了幾百元的利息。
「借券」是由長期持有股票的投資人，請券商擔任仲介媒合，協尋有借券需求的投資人，當「股票持有人」與「想借股票的人」以雙方同意的利率出借時，就會由券商協助辦理並收取約三成手續費，完成整個借券的流程。
阿格力曾與影片中分析，把股票借出可以領利息，增加收入、降低持股成本之外，幫助自己心情穩定，也是在股市亂世當中一個很好的方法。此外，股票雖然借出去，但所有權人還是自己本身，所以股利的發放不會受到影響
有網友在論壇Dcard發文表示，「股票出借也可以說變相做空自己的股票，但是如果是站在存股的角度去看，除了可以領有原本的股息外，還可以獲得一筆固定的利率出借收入。借券幾個重點如下，不會影響到除權息、最低出借為一張、利率自由設定最高16%，利率設定越低當然越容易借出」。
其他網友則留言「如果是長期投資的股票，基本上出借不到1%」、「我一整年出借只有賺幾百」、「之前也有在出借股票但跌好多呀」、「局勢不好股票不漲，出借股票就當領定存息」、「不過ETF幾乎很難借出去」。
還有人留言「雖然利息很少但不無小補」、「券商通常抽收益20~30%，但一定會賺就是了」、「很簡單套牢就是出借」、「借券等於借給做空方融券，對於多方也是不太友善」。
－出自 聯合新聞網 存股族「借券」2 大好處！網讚套牢時必借 苦主卻嘆：1 年只賺幾百
參考資料
