你可能常聽說選擇權市場倍數獲利的分享及傳言,於是就抱著很高的獲利期待入場,結果實際上並沒有賺到人家說的好幾倍,然後就怪選擇權是個不好的投資標的,但事實上真的是這樣嗎?
為什麼大家會常常遇到上面的狀況?
通常都是因為選錯選擇權投資的週期。
許多人抱持著大幅價格波動的期待,結果進場的時候買到較遠期的選擇權(近月、次月等等),導致雖然看對方向,但也沒有大幅度的獲利增長。
如果想感受到較高的選擇權價格波動,應該要選擇比較近,時間較短的選擇權,例如週選擇權。
週選擇權是目前存續期間最短的指數選擇權,因為時間較短,所以他的價格波動就會比較大,因此今天想跟大家分享週選擇權的3個優勢,希望可以幫助你更輕鬆掌握週選擇權的特性。
週選擇權優勢一:價格波動大,有足夠的獲利空間
大多數的投資人進入選擇權市場,就是看上選擇權市場的價格高波動特性,而週選擇權就是目前選擇權的週期裡面,最短、最符合這項特性的商品。
為什麼週選擇權的價格波動會那麼大呢?
因為週選擇權,較靠近結算日,存續期間較短,所以Delta值較月選擇權高,Delta值是選擇權價格變動率 / 指數變動率,代表了價格相對變動的敏感度。
這就表示週選擇權的價格變動會比月選擇權還要高。
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週選擇權優勢二:成交量大,流動性風險較低
週選擇權的第二個優勢是成交量較大,以圖 1 來看,價平附近的合約都有 2 萬口左右的交易量,這會讓你在交易的時候比較不會遇到手中部位出不掉的流動性風險。
有些投資人喜歡交易較遠月的商品,但是在遠月的選擇權交易過程中,常常會因為成交量太少,造成流動性的問題,這時候就會遇到要犧牲價格來換取成交的狀況,這樣的點差通常會對於獲利有蠻大的影響。
週選擇權優勢三:權利金便宜,倍數高
除了成交量與價格波動的優勢以外,需要準備的資金門檻低也是週選擇權一個很大的優點,因為投資人可以做更好的資金運用,以圖 1 中履約價 18400 的 CALL 成交價 94 點來看,僅需要花費 94 X 50 = 4700 元,就可以買一口。
除了權利金便宜外,因為使用的權利金低,再加上前面提到的價格波動特性,會讓你在看對選擇權「買方」行情時,容易達到更高倍數的獲利,通常月選擇權達到 2-3 倍的獲利已經不常見,但週選擇權有 2-3 倍的情況是常有的。
這樣的週選擇權特性,也是大家常常會提到的選擇權買方「樂透行情」、「風險有限、獲利無限」,因為你能夠以較低的權利金去拚搏大的價格波動,這也是週選擇權買方讓人紛紛投入的吸引力所在。
結語:掌握週選擇權獲利要訣,小心投資獲利不遠
對於選擇權市場有好奇心跟憧憬是好事,但也要先了解清楚遊戲規則跟方向,選擇有時候比努力更重要,你如果努力地研究行情,結果選錯了選擇權週期,那會是很可惜的事情,因為你錯過獲利爆發的大好時機。
提醒大家週選擇權價格波動雖然大,權利金也便宜,但因為接近結算日,時間價值流失也很快,再加上如果做賣方的話,相對被軋到爆倉的風險,也會比月選擇權大,幅度也會比較多,投資人在投資周選擇權時千萬得要留意!
選擇權狙擊手-安盛老師
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選擇權需考量的因素多且複雜,如想精通選擇權交易技巧,歡迎您跟隨選擇權狙擊手-安盛老師的腳步,安盛老師曾為台灣法人「造市者」,擁有18年選擇權交易資歷、對法人關鍵數據瞭若指掌,是「唯一敢公開主帳戶進出盈虧」實戰派。 2018歷經兩次指數大震盪、仍穩健做到「淨獲利破千萬元」,獨家自創「選擇權股市太極操盤法」,帶您成為選擇權交易市場的常勝軍!
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參考資料
註解 1:選擇權結算日|一篇讀懂結算方式及降低虧損方法,讓投資更順利
註解 2:選擇權策略完全手冊(增訂第五版)(上)
註解 3:週選擇權獲利大解密