本篇文章將會跟你介紹股票估值的方式,讓你可以選擇自己適用的方式來評估股票價值。
投資股票的過程有個決定性的關鍵,就是你如何估算股票的價值,當你學會股票估值的方式,你就會有比較高的獲利機會。
常見的股票估值方式有股價淨值比估值、本益比估值等,有些人會用比較特別的估值方式,例如高登模式,採用股利來回推股票的價值。
方式一、股價淨值比估值
股價淨值比 | 是以公司的資產價值,來推估股票的價格,股價淨值比的計算公式是股價淨值比 = 股價 / 公司每股淨值。 |
當股價淨值比越高的時候,代表投資人是用較多的價格去買進一家價值相對低的公司;反之如果股價淨值比低於 1 的話,代表投資人用較低的價格買進一家價值相對高的公司。
方式二、本益比估值
本益比的計算方式:
本益比 = 股價 / 每股盈餘(EPS)。
每股盈餘(EPS)代表公司每股可以賺多少錢,每股盈餘可以從「損益表」的最下方找到,或是許多財報資訊網站都有提供。
用本益比來評估公司價值是較直觀的,僅需要透過每股盈餘及股價就可以初步、快速評估公司是否有值得投資的潛力。
投資人在使用基本面選股的時候,會傾向選擇低本益比(低於 10 – 15 倍)的股票,低本益比即代表較有潛在價值的股票,表示目前股價可能被低估,或是營運狀況表現亮眼。
不過只用本益比的時候要注意,年度每股盈餘數據一年才會出來一次,而且也是落後公布的指標,導致短線的本益比可能由股價影響的比例居多,造成以本益比當作短線操作指標的投資人可能會誤判。
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方式三、高登模式
高登模式是採用股利作為評價的方式,藉由股利的折現來衡量公司的價值,它認為公司的股票應該等同於未來發放股利的折現總和。
高登模型的公式:
價格 = 明年預期股利 / (個人預期報酬率 – 股利成長率)
如果想要投資一家公司,它的股利是每年發放 10 元,投資人的預期報酬率為 9 %,股利成長率為 4 %,那這家公司的合理價格就是 10 / (9 – 4)%= 200 元。
雖然高登模型沒辦法精準地類推到每個公司,但它可以協助投資人從股利成長率等條件推估個股價格,也是一個值得參考的方法,喜歡參與配息的投資人,可以參考高登模式的評價公式,去篩選出比較有價值的配息股。
結語:用對股票估值方式,幫你提升選股效率
每個股票估值方式都有它的特點,有些運用每股盈餘、有些運用公司淨值,也有些會運用公司配發的股利等等。
如果你能夠針對你個人需求,再加上股票的特性,選擇適合自己的股票估值方式,相信能讓你的投資更加有效率,以及提高獲利的能力。
參考資料