若你想學習判斷公司競爭力，本文將與你分享關於營業費用率的 3 大要點，讓你可以快速了解一家公司。
我們要如何判斷一家公司值不值得投資呢？
通常我們會用一家公司的產品競爭力、銷售力來判斷，但除此之外，我們也能夠從公司控制成本的能力來判斷。
「營業費用率」就是判斷公司成本最好的方式，只要找出公司的營業費用，就能知道公司在管理、研發等成本的控管為何。
接下來的內容會提供許多關於營業費用率的要點，使你知道如何用營業費用率來評估一家公司的好壞，還有認識營業費用包含哪些常見的費用。
什麼是營業費用率
圖：財報狗－台積電營業費用率拆解
營業費用率是營業費用占營業收入的占比。
營業費用率 （％）＝營業費用／營業收入。
而營業費用又分成三種費用
1.研發費用
研發費用主要是公司在研發產品所產生的費用，例如投入新產品的技術研發費等，如果一家公司的營業費用主要源自研發，則要留意公司研發的速度是否夠快，符合市場競爭，否則就是無效研發。
2.管理費用
管理費用主要為公司內部營運管理所產生的費用，例如人員工資、福利等等，如果一家公司的營業費用主要來自管理費用，就得留意是否會有薪資分配不均的問題。
3.行銷費用
行銷費用則是產品在銷售過程所產生的費用，例如廣告費、運輸費等，當一家公司的營業費用主要為行銷費用時，則要留意是否有維持一定的市佔率，否則就浪費過多的行銷費用了。
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用營業費用率評估公司發展性
營業費用視為公司的成本支出，所以當然是越低越好，只要營業費用率越低，代表一家公司越有競爭力，也能反映出公司的某些特點
1.了解企業控制成本能力
可以知道「營業費用」佔營業收入比例為何，營業費用越低，就代表公司在管控行銷、管理及研發的固定成本越低，進而可以提高固定獲利的能力。
2.探究公司可改善空間
如果營業費用率較高的公司，可以從營業費用率這個部分去做改善，其中又可以再由管理、行銷及研發這些面向去探討，有時候股價低迷不見得是公司的產品競爭力差，而是公司在營業費用的管控上出現問題。
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營業費用率選股
通常較少單獨用營業費用率來作為選股的篩選條件，一般使用財報選股時較會利用營業利益率來作為選股的條件。
當個股的營業利益率沒有太大的差別時，會再細部探討個股的營業費用率差異，藉此區分出公司潛在的發展性為何。
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結語：拆解營業費用率，分析公司成本優勢
投資人在關注財報時，除了關注公司的毛利率外，也得要了解公司的成本管控，否則一家很會賣產品卻無法節流的公司，也算是財務不健全的公司。
唯有產品競爭力高，且同時能有效控管行銷、管理與研發成本的公司，才能視為是一家優質、有潛力的好公司。
相關新聞摘錄
南寶指出，目前原物料價格維持在高檔，由於持續與客戶溝通成本壓力並調整產品價格，效應持續逐步反映，加上營業費用率下降反映營運效率持續改善，第 3 季本業獲利表現可望持續提升，期待 2022 年獲利表現優於 2021 年。
－出自 聯合新聞 南寶估Q3營收再創新高 全年獲利可較去年成長
四大產品線中，資訊商用事業下半年業績相對樂觀，資訊消費事業的業績展望第三季持平，第四季相對有挑戰，但整體下半年業績展望仍不錯， IC 零組件部門預期第三季有挑戰，畢竟供應鏈都在第三季進行庫存調整，但第四季預期比去年同期好。
另外，外資法人關心通膨及升息議題對於聯強營業費用率的影響，杜書全說，今年以來聯強的營業費用增加 6 ％，一部分來自調薪使得薪資費用增加，但在強化數位化加上其它費用管控得不錯情況下，仍維持在 2.02 ％， 2023 年預期營業費用率將落在 2 ％甚至 2 ％以下。
參考資料
