本篇文章將透過幾個要點帶你看破所謂的「市場謠言」，以免你在不知不覺中受謠言影響而影響投資決策，許多投資人在分享經驗時總是報喜不報憂，這聽起來很厲害，但是實際上又是如何呢？

而機構評等也未必有參考性，甚至說一套做一套！

有時會從媒體、市場上得知，某些上市櫃公司經營者公開喊話：「公司股價受到委屈」，或公告買入庫藏股，這是真的嗎？

這時投資人要如何判斷哪些資訊是真實、完整的呢？

要點一、市場謠言要謹慎對待

在沒有內線消息的情況下，經營者（老闆）可以自行找機會買進，選擇用所有股東的錢買庫藏股護盤時，等於是用所有股東的權益去維護大股東的設質維持率。

我們深思一下，好好經營的公司，會需要特別護盤嗎？

在換個角度，許多證券投顧分析假使有效，該公司應該能購獲利不菲，但是詳細看一下該該公司股價卻只有個位數，你不會感覺奇怪嗎？

真正厲害操盤手會需要委任代操？他們自己來不是賺更多嗎？許多機構評等假使真的有效，我想世界上應該的窮人早已絕跡。

像是 1998 年的 LTCM 或 2008 年的雷曼兄弟事件，這些公司的分析人員專業度可都是萬中選一，怎麼還會鑄下如此不可挽回錯誤呢？

這些例子可以用全球頂尖交易員 Bernard Oppetit 及 Bill Lipschutz 一句話形容，「只要涉及利益，任何談話都不可輕信！」、「個人的分析是無可替代的。」

任何的媒體報導，首先必定要知道報導者永遠比讀者更早取得消息，第二手消息的讀者進場時很可能成為抬轎者，只是大戶的墊腳石罷了。

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要點二、自我吹噓的交易過多

Dr. 蔡於期貨公司擔任主管時，曾有不少人應徵期貨自營交易員。

Dr. 蔡都會要求提供三個月的操作記錄，若沒有記錄可以三個月後再談。結果呢？績效好的也不用來上班了、績效差的就更別說了。

許多投資人在分享經驗總是報喜不報憂、只提賺錢不提賠錢，聽起來都很厲害，實際上深挖事實會是怎樣？

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Dr. 蔡曾遇過不少乍看之下很厲害的操作模式，比方說某證券自營操作分享會上，有位主管稱「只要我想買進，就一定會買到最低價，想要賣出就一定賣在最高價」。

大家都非常佩服， 當時的 Dr. 蔡也很想了解，沒想到一問之下才明瞭該主管長期之下是賠錢的。

因為他的策略其實是「想買時只掛跌停買進，想賣時就掛漲停賣出」。

雖說在當日能立於不敗之地，不過跌停的股票買進後繼續下跌、漲停賣出的股票持續上漲，不是會損失慘重或就是錯失上漲獲利，不管怎樣都是失敗的操作。

這裡提另一個操盤手當例子，他號稱自己操作績效是「每月最多賠一筆、且每月損失低於資產的 5% 」。

在 Dr. 蔡了解後發現，操作果然如他所述，真相卻是「每月只要一賠錢，當月就停止操作、停損也控制在限額之內」。

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猛一看這樣的方式看似不錯，可冷靜思考，假使月初就遇到賠錢縮手、等待下個月才重新開始，這期間出現的任何賺錢行情，就會眼睜睜放過，你認為這個方式長期能夠賺錢嗎？

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要點三、機構評等僅供參考

Dr. 蔡在業界經驗多年，不可免的看到許多亂象：投資建議若失利，就以「有賺就跑」作為開脫責任說辭。

機構評等的報告者對評等未必真的有感、漲時調高跌時調降，失去參考性，甚至機構評等後由盤後進出，說一套做卻是另一套，這樣的報告可信嗎？

不曉得大家還記得嗎？ 2018 年 8 月國巨曾有多家機構調高評等，但市場股價卻一路狂瀉， 10 月時由 800 多元高點價格跌破 300 元。

相反的例子是同年 10 月亞德客遭多家機構降等，但是股價竟還由 231 元逆勢上揚四天至 317 元，你還敢全盤相信這些機構評等的結果嗎？

還有個例子是，某公司為某甲公司現金增資的承銷商後，不斷在各媒體曝光鼓吹未來多麼美好前景、調高評等讓投資人加碼買進，可掛牌後股價表現卻遠低於承銷價，讓投資人損失巨大。

從以上血淋淋的例子，都能提供大家深刻的經驗，投資絕對不要相信這類狂言，否則下個犧牲的可能就是你。

大數據操盤法 Dr. 蔡

由期貨專家帶您正確培養期貨交易觀念

不論是哪種商品，都需要正確的觀念、培養良好交易習慣，才能減少虧損、增加獲利機會，Dr.蔡老師曾任職元富期貨總經理，縱橫證券、期貨領 30 餘年。

過去曾因投資失利賠光身家，而後靠著在各大期貨商打滾多年的經驗，融會貫通自創「大數據投資術」，在 9 年內賺回千萬，成為本土期貨交易與放空第 1 人。

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