在本文中將會告訴你什麼是夏普比率，再教你如何計算，並且用夏普比率來評估標的好壞，讓你知道夏普比率的限制，避免誤用！
要如何去比較兩個不同商品哪個比較好呢？
是要用價格的高低去做判斷還是用報酬率做比較呢？
投資人常常會比較不同的投資標的，但似乎都不是用正確的方式在做比較，常常會把一段時間的報酬率拿來當作衡量的基準。
但這樣的比較方式，往往忽略到風險的考量，所以「夏普比率」就可以彌補投資人在比較時，缺乏風險意識的部分。
「夏普比率」是報酬與風險的比值，可以站在風險的角度去衡量報酬，對於想要比較不同商品的投資人來說，是更加公允的選擇。
夏普比率要點一、什麼是夏普比率
夏普比率就是在衡量投資組合在 1% 的風險下，能得到多少報酬的比率，假設有個投資組合的夏普比率是 0.4 ，就代表它在承受 1% 的逼動之下，長期可以獲得 0.4% 的報酬。
夏普比率的計算公式 = （報酬率 – 無風險利率）再除以標準差，所以夏普比率越高，就代表在一定程度風險內的報酬越高，如果把兩個標的用報酬率來比較是不太合宜的，運用夏普比率，我們就可以從風險的角度去衡量報酬。
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夏普比率要點二、夏普比率的限制
夏普比率中報酬率是利用標的價格來推算，這讓夏普比率的推導概念接近技術分析，所以當夏普比率在計算的過程中，常常會有起伏過大的狀況，就會讓夏普比率較失真。
反之，當夏普比率在多次計算的過程中，均能維持常態的數值，這個時候的夏普比率就有較高的參考性。
還有一點投資人要特別注意，就是過去的績效不代表未來的績效，雖然有夏普比率可供參考，但投資人也不應該過度依賴夏普比率的數值。
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夏普比率要點三、類似夏普比率的指標
市場上也有一些類似夏普比率的指標可以做參考， 例如標準差及 Beta 值：
1. 標準差：
標準差是用來衡量過去一段時間內的價格波動大小，當價格波動越大，則代表行情走勢的不確定性越高，會使得投資的潛在風險提升。
2. Beta 值：
Beta 值則代表標的相對於指數的波動幅度，如果 Beta 值為 1 ，就大表大盤漲多少，標的就漲多少，如果 Beta 值為 2 ，就代表大盤漲 1% ，標的會漲 2% ，如果 Beta 值趨近於 1 ，就代表這個標的較少有超額報酬。
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結語：運用正確的指標，增加風險評估準確性
我們學會如何用 Beta 值、夏普比率及標準差這些指標來評價標的後，就應該多運用這些指標來評估我們交易的風險，避免用過度簡化的方式來衡量風險與報酬。
市場中長期獲利的人常是考量較多的人，當評估的面向越周延，我們在市場獲利的機會也就越高，生存的時間也會比完全不做風險評估的人來得久！
相關新聞摘錄：
早期的學者努力創造了一個簡單、以風險為基礎的模型，來評估經理人的績效，以便更容易識別他們的技術。這些努力引導出幾個模型，包括：資本資產定價模型、夏普比率、特雷諾比率以及詹森 α 指標，它們都成為今日從事分析時的基礎。
夏普、特雷諾與詹森以風險為基礎的公式，不會因為經理人承擔較多市場風險而戰勝市場時，就因此表揚他們；也不會因為投資組合的風險小於市場風險，就責怪經理人的績效不佳。
-出自 風傳媒 為何基金績效輸ETF？專家算給你看：超額報酬的機會就只有5%，不管多會操盤
參考資料
