多半的投資商品在價格沒有波動的時候都沒辦法賺錢，但是仍有些商品可以透過「時間」來獲利，選擇權就是其中一個！
「時間價值」是選擇權很重要的交易特性，股市的多頭與空頭通常只各佔了波動的三分之一，最後的三分之一就是在盤整，大多投資人也僅會做多方這個方向。
要怎麼在這盤整的三分之一取得額外的獲利，選擇權這項工具就顯得十分重要，更重要的是你要知道選擇權的「時間價值」要怎麼交易，還有選擇權什麼時候可以投資，何時才是選擇權的交易時間？
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選擇權交易時間重點一：選擇權交易時間對價格與時間價值的影響
在臺灣選擇權交易的時間跟期貨一樣，但是跟股票卻有一個明顯的不同，那就是選擇權可以在夜盤的時候交易，除了日盤外，夜盤下午 3 點開始到隔天美股約凌晨 5 點收盤後，總共 19 個小時！
過往選擇權只能在日盤交易時，他的隔日跳動會比較大，所以投資人會畏懼這樣非線性的價格跑動，自從夜盤開始後，隔夜波動就不會一下子跳動太快。
交易的時間拉長，選擇權的時間價值交易的時段也變多，對於買、賣方在時間價值的掌握上也會更加彈性，後面會再介紹時間價值對於權利金與買賣雙方的影響。
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圖／選擇權時間價值流失圖（來源：統一期貨）
選擇權交易時間重點二：時間價值對於權利金的影響
選擇權權利金的價格因素由不同的希臘字母所組成，其中一項影響的關鍵就是時間價值（Theta值），因為選擇權的權利金價格由內涵價值與時間價值所組成。
通常價外的股票就只有時間價值，而沒有內涵價值，越偏離價平的選擇權（深價外、架內）的時間價值也會越來越小，反之亦然。
當越接近結算的日期時，選擇權的時間價值會不斷地減少，最後到結算日不具有時間價值時，就剩下選擇權的內涵價值。
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選擇權交易時間重點三：買、賣方與時間價值的關聯性
這邊要談到如何賺取選擇權的「時間價值」，要賺取選擇權的時間價值，就得要做選擇權的賣方，如果你是做買方，你則需要支付時間價值給賣方。
前面有談到影響選擇權權利金的參數（Theta值），買方在買入時就是一直在流失這個時間價值，每天都會被扣 theta 值的點數，而賣方買天都可以收取這個點數。
所以當你想要透過選擇權賺取時間價值時，千萬要搞清楚你要做的是哪個買賣的種類，否則看對行情，卻做了錯的決策，會得不償失。
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結語：認識選擇權交易時間與時間價值，增加交易彈性
等待，是投資困難的原因之一，如果要把這項困難轉換成獲利的方式，就會有很好的交易彈性與耐受度，但前提是你得要花心思去研究選擇權。
市場的獲利就是給努力的人，想要把時間變成你獲利的來源，就得要下功夫了解選擇權的交易時間，與時間價值對權利金的影響，當你能掌握時間這個維度後，你就比市場上大多數的投資人，掌握一項更強而有力的優勢！
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參考資料
註解 1：臺灣期貨交易所選擇權基本介紹
註解 2：元大期貨選擇權商品介紹
註解 3：期交所三變革 期市再添動能
