如果操作台股期貨的朋友，應該會有聽過正價差與逆價差，但是對於剛入門的朋友來說，肯定一頭霧水，了解這個對於操作期貨又有什麼影響？今天要來說說這兩個東西關我們什麼事情。
什麼是正價差、逆價差
一開始總得來說說這兩個東西是什麼玩意，在期貨市場中又有什麼樣的意義。
「正價差」是期貨大於其標的現貨之價差，也就是期貨價減去現貨價大於零，代表期貨交易人願意付出比現貨更高的價格，涵義是後市看好。多出現在市場多頭氣氛時，期貨領先股市往上走，讓期貨與現貨價差加大。
「逆價差」是期貨小於其標的現貨之價差，也就是期貨價減去現貨價小於零，代表期貨交易人不願意付出比現貨更高的價格，涵義是後市看壞。
簡單來說正價差受歡迎程度鐵定高於逆價差。與正價差相反，多出現在市場空頭氣氛時，期貨領先股市往下走，讓期貨與現貨價差縮小。
理論上由於期貨價格代表投資人對未來的預期，正常來說期貨價格應高於現貨價格才對。這樣來說是否看到正價差就做多，看到逆價差就做空呢？倒也不是這樣說。一般來說有六個準則可供參考：
一、正價差超過 50 點，代表未來行情樂觀
假使正價差趨勢可持續，期貨指數可望持續走多，現股可選擇做多。例如台指期與現貨出現正價差 55 點，顯示後市可望走多，就屬於這樣的情況。
二、逆價差超過 50 點，未來行情悲觀
這時賣壓加重，還會引發現股賣壓出籠。像 2000 年 11 月 16 日，台指期貨出現逆價差 80 點，當時台股指數為 5454 點，台期指為 5374 點，一到 12 月 16 日，台股指數跌到 5134 點，台指期同樣走跌到 5136 點可為證明。
三、正、逆價差超過 100 點，適合套利方式操作
正、逆價差超過 100 點以上，通常表示行情走多或走空已有一段時間，此時貿然加碼風險相對提高，最好採取買進現貨、放空期指，或賣出現貨、買進期指等套利方式，以降低投資風險。
四、正逆價差升到近期高點時，趨勢將出現反轉 (超過 200 點)
這裡舉 1998 年 11 月 30 日的例子，當時台指期貨創下正價差 235 點紀錄，沒多久出現反轉重挫；另一個例子是 2000 年 3 月 30 日，台期指出現逆價差 271 點，此後出現反轉上漲與軋空行情。
五、正逆價差出現 2％ 以上的差距，可能出現大行情
2％ 價差時間愈長，這段行情就持續愈久。持續一周以上可望有一個月行情，連續一個月以上可望有三個月行情，連續兩個月以上可望有半年行情。
六、若出現摩台指、台指期不同調時，以摩台指為準
通常以摩台指代表外資，台指期則代表國內法人或散戶，當兩者正逆價差同步時，表示期指、現貨可望同步走揚或下跌。
不過假使出現摩台指、台指期不同調時，主要以摩台指為依據，畢竟我們知道外資影響力還是高於國內法人或散戶的。
逆價差該買空現貨操作？
這樣比喻好了，你如果是手持幾十億現金部位的投資人，只要每個月有 1% 的價差，一年下來就有 12％ 的高報酬暴利對吧。
但是請冷靜想想，你我都是股市的小蝦米，市場是很大的，正逆價差出現自然會有大戶去處理這個。
說的更明白點，正逆價差不會因為你的單子進入市場之後，立刻縮小或是擴大，不可能也沒必要把自己想的那麼偉大，即使一開盤逆價差上百點，我們又能如何呢？
聰明的朋友一定想到要說什麼了，對，不關你的事情，該做、考慮的事情還是一樣，當單子開始跑的時候，是不是能在五分鐘或是半小時內獲利？
至於正逆價差不需要我們去操心，自然有市場機制會去處理盤整，我們並不用去想、猜測，這些對於操作投資都沒有幫助。
甚至直白和大家說，大家照著自己想的價位去操作就對了，絕不可能出現一進場價差就立刻消失的情況，這大家可以安一百個心，不需要自己多操心。
曾經有學員提問說逆價差很容易反彈，我其實想問哪裡看到了？說到底我們都不是能夠影響走勢的人，看著這些只是多煩惱而已，專注在你的操作比較重要！
