公司介紹
台灣半導體股份有限公司（簡稱：台半，代碼： 5425 ）成立於 1979 年 1 月 18 日，是台灣二極體龍頭廠。旗下產品包括整流二極體、電源管理 IC 、 MOSFET 等，並持有子公司鼎翰科技 36.38 %的股權，為主要的營運獲利來源。
2020 年產品營收比重為整流器佔 45.3 %、條碼印表機佔 54.7 %。以終端應用區分，車用占比 25 %，其餘則包括占電源供應器 30 %~ 35 %、工業控制占 10 %~ 15 %、照明占 10 %~ 15 %與消費電子占 5 %~ 10 %、其他占約 5 %。條碼標籤印表機則是認列來自台半持股 36.38 %的子公司鼎翰營收，是台半的獲利主體來源之一。
2019 年聯電參與台半私募，雙方將合作開發 MOSFET 產品線。公司在營運策略上逐步淡出低毛利的 PC 市場，並將經營重心轉移至車用市場，與聯電共同開發的車用 MOSFET 產品計畫於 2021 年開始貢獻。
最近一次季財報公布毛利率 32.79 %、營利率 16.69 %、近 4 季每股盈餘 4.37 元，市值約為 809 億台幣，公司為全球第一大驅動 IC 封裝公司。
近期個股概況
台半股價於去年 7 月來到歷史新高價 105 元，目前股價隨大盤回檔修正，但表現仍稍較大盤強勢，目前在 60 元支撐有守，公告配息 2.5 元，殖利率高達 3.53 %。
台半當季毛利率、營業利益率均為近 8 季新高，且 EPS 創歷史新高，目前股價位於相對低檔區，結合基本面題材與配息，會是不錯的投資機會。
投資關注亮點
- EPS 連續 4 季較去年同期成長。
- 營業利益率 連續 4 季較去年同期成長。
- 當季 EPS 創歷史新高。
- 當季 營業利益率 是近 8 季新高。
- 當季 毛利率 是近 8 季新高。
近期重大訊息
6 月 23 日—「 《熱門族群》充電樁商機現 台半、信邦起飛」
電動車高速發展，全球充電樁建置數量迅速攀升，法人指出，調研機構估計 2030 年全球建置量達 1.5 億座，快充趨勢則進一步帶動線束、 SiC 功率元件需求，看好台半（ 5425 ）與信邦（ 3023 ）營運增長機會。
目前主要經濟體正力推充電樁建置：一、拜登政府預計 2030 年前投資 75 億美元廣設 50 萬座充電站，約 500 萬座充電樁；二、歐盟預計 2030 年建置 350 萬座公共充電站， 2050 年達 1,630 萬座；三、大陸預計 2030 年新能源車達 6,420 萬輛，根據車樁比 1：1 的規畫，缺口約 6,180 萬座。
投顧研究機構指出，隨著 SiC 成本結構下降與高功率的充電樁，長期來看， SiC 將取代 IGBT 。
台半在車用、工控功率元件布局已行之有年，客戶包括比亞迪、寧德時代、 Continental 、 Bosch 等一線汽車供應鏈。法人指出，台半預計 Q4 將於漢磊投片 650V SiC 功率元件， 2023 年 Q2 會有 1200V 車規產品推給客戶，給予台半「買進」投資評等。
6 月 22 日—「台半 續啖電動車商機」
二極體廠台半（ 5425 ） 21 日召開股東常會，順利通過各式議案，其中現金股利 2.5 元預計將於 8 月 24 日發放。法人看好，由於台半不僅 2022 年營運有望持續看增，且 2023 年更將持續搭上電動車商機，屆時台半除息有望迅速啟動填息行情。
台半 21 日召開股東常會並順利通過所有議案，其中現金股利每股 2.5 元分派案亦在通過名單當中。台半也預計將於 8 月 24 日發放現金股利，其中除息交易日訂為 7 月 28 日，最後過戶日為 7 月 29 日，除息交易日則訂在 8 月 3 日。
觀察台半現金殖利率，以台半 21 日收盤價 82.8 元計算，現金殖利率大約為 3.02 ％，表現雖然相對其他廠商平淡，不過法人看好，由於台半順利切入電動車供應鏈，因此 2022 年、 2023 年營運都有望逐步向上成長，因此屆時有望迅速啟動填息行情。
法人指出，台半雖然第二季營運將會受到中國上海封城影響，但車用、工控二極體及 MOSFET 訂單動能依舊強勁，訂單能見度已經放眼到 2022 年底，全年來看營收有望繳出年成長五成的成績單。
股利發放介紹（以 7 ／ 08 收盤價計算）
- 現金股利： 2.5 元
- 本季配息殖利率： 3.53 %
- 收盤價： 70.9
- 除息日： 7 ／ 28
- 現金股利發放日： 8 ／ 26
參考資料
警語
文章內容非對任何證券作買賣邀約，本文屬交易邏輯與觀察心得分享，未給讀者任何投資建議，投資有風險及虧損可能，請務必獨立思考自行決定，勿以此文章做為買賣操作之依據。
