公司介紹
裕民（ 2606.TW ）成立於 1968 年 8 月 29 日，前身為裕民運輸公司，原經營貨車運輸業務後於 1984 年改組為裕民航運，為全球船東、礦商、鋼鐵廠、電廠提供散裝航運運輸服務。
公司擁有海岬型、巴拿馬極限型、輕便型散裝船、水泥船及超級油輪（ VLCC ）等各類船隻，屬於遠東集團之轉投資公司之一。
最近一次季財報公布毛利率 34.37 %、營利率 28.83 %、近 4 季每股盈餘 6.38 元，市值約為 437 億台幣，是國內規模最大、船型最齊全之船隊。
近期個股概況
裕民的股價於去年創歷史新高後回檔整理，目前受大盤影響回測去年低點，但公告配息 3 元，殖利率 6.25 %，目前距離今年新高價 71.2 元還有段價差空間，再加上配息多，價格回檔時有撿便宜的機會。
另外本季營業利益率及 EPS 均連續 4 季較去年同期成長，本益比只有 7.5 倍左右，若只以 10 倍本益比來看，股價還有近 35 %的成長空間。
投資關注亮點
- EPS 連續 4 季較去年同期成長。
- 營業利益率 連續 4 季較去年同期成長。
- 大股東持股比例增加
近期重大訊息
6 月 9 日—「裕民：未來 3 年 散裝航運續旺」 （參考資料 1 ）
裕民董事長徐旭東指出，疫情、戰爭、地緣情勢造成供應鏈斷鏈或改變，現在物流運輸難得不得了，誰能掌握先機就是大贏家。他也預期散裝市場需求將超過船舶供給，合約、租金將有不錯成長，裕民今、明年有 17 艘新船加入搶市，看好未來二、三年景氣。
徐旭東期許，裕民邁向世界級航商，第一步是要擴大船隊到 100 艘。目前裕民船隊有 71 艘船，總載重噸位 870 萬噸，到 2025 年船隊數將超過 80 艘，總載重噸突破 1,000 萬噸，較現有規模大增近 50 ％。
再者，持續與客戶合作擴建 LNG ／ Ammonia ／ Methanol 等低碳能源船隊，且配合台灣能源轉型，籌組 LNG 船國家隊。
裕民股東會通過去年財報，合併營收 140.12 億元、稅後盈餘 48.92 億元、 EPS 為 5.79 元，業績表現創近 10 年高，通過發放現金股利 3 元，以 8 日股價 58.3 元計，現金殖利率 5.15 ％。
為健全財務結構、迎戰全球變局，裕民帳上保留未分配盈餘及可供分配法定盈餘公積合計高達 121.55 億元，可供未來年度股利分配，或併購、造船搶市需要。
裕民在船價相對低檔時，預判後疫情時代各國將加碼投資基礎建設，因此出手訂造 12 艘最新環保節能散裝船、 1 艘水泥專用船，總資本支出約 6.5 億美元，比目前同型船市價至少節省 20 ％資本支出，新船預計 2024 年前陸續交船。
6 月 8 日—「《航運股》裕民決配息 3 元 每股還攢了 14.38 元可分」 （參考資料 2 ）
裕民（ 2606 ）今天召開股東會，通過發放 3 元現金股利，裕民指出，公司維持高現金股息殖利率，並展現健全財務結構，帳上保留未分配盈餘及可供分配法定盈餘公積合計為 121.55 億元，每股計 14.38 元，可供未來年度股利分配。
2021 年散裝航運市場隨著各國防疫措施逐步落實，產業與民生需求回升，同時受惠於各國政府祭出擴大基礎建設等政策刺激經濟。
波羅的海乾散貨指數（ BDI ）在 2021 年 10 月 7 日攀上全年最高點 5,650 點，創下 13 年新高，全年平均達 2,943 點，年增 176 ％。帶動裕民 2021 年營收達到 140.12 億元，稅後盈餘為 48.92 億元，每股稅後盈餘為 5.79 元。
股利發放介紹（以 6 ／ 20 收盤價計算）
- 現金股利： 3 元
- 本季配息殖利率： 6.25 %
- 收盤價： 48
- 除息日： 6 ／ 27
- 現金股利發放日： 7 ／ 27
參考資料
警語
文章內容非對任何證券作買賣邀約，本文屬交易邏輯與觀察心得分享，未給讀者任何投資建議，投資有風險及虧損可能，請務必獨立思考自行決定，勿以此文章做為買賣操作之依據。
