究竟波浪理論要如何去拆解呢？我們又要如何把市場價格歸納成特定的波段型態呢？本文中將會帶你解析波浪理論的應用方式。
相信很多技術分析的投資者一定聽過鼎鼎有名的「波浪理論」，這套理論是由美國經濟學家拉爾夫・納爾遜・艾略特（Ralph Nelson Elliott）所提出，是一種屬於盤勢技術分析的理論。
波浪理論主要研究一段價格的型態、比例與時間，透過這些價格因素的分析，來看各個波段的趨勢為何，藉由判斷行情的竭盡、轉折及突破等等，形成 8 個不同的波浪，讓投資者在做價格型態研判時，能夠有所依據。
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重點一、上升波
上升波由 5 個波所主成，其分別代表著不同的股價上升意義：
波浪 1
在這個階段上漲的原因主要是較少的投資人在這裡嘗試做買進，所以做第一次的上漲，通常這個波浪 1 會是五個上升波裡面漲幅最小的，因為買的人不多，潛在的賣壓仍然較大。
波浪 2
這個波浪基本上有比較大的回檔，可能會接近第 1 波的起漲點，具有一定的賣壓，但是回檔的過程成交量可能變小，使賣壓逐步降低。
波浪 3
當經過了波浪 2 的回檔後，這時候投資人具有較強的價格支撐信心，所以大量的買進，造成升勢最為明顯的主漲波段，也是一個很明顯的買進突破點。
波浪 4
這個時候又會出現一個跟波浪 2 類似的回檔，但這個回檔的幅度可能較小，這是因為仍會有零星的買盤進入，只是沒有像第 3 波來的兇猛。
波浪 5
這裡可能有最後一批的較強買盤的投資人湧入，但也會開始有底部進場的獲利賣壓，而通常這邊就容易有轉折會出現。
重點二、下降波
A 波
這裡往往是下跌的開始，但仍有部分的投資人還覺得有上漲的機會，所以還是有較微弱的買盤會支撐，跌幅並不會太大。
B 波
在 B 波的地方可能會因為股價相對於最高點有價差可圖，所以會有小幅度的反彈，這也會是多頭投資人最後一個賣出的好價位。
C 波
當投資人發現股價無法上攻，就會確立跌勢訊號，加大賣壓，這個時候的恐慌賣壓就會非常驚人，畢竟大家都不想要當最後一個逃跑的。
| 波浪 | 特性 |
| 波浪1 | 第一波在開始時通常不明顯，這時基本面消息幾乎是負面消息，市場情緒調查明顯看跌。 |
| 波浪2 | 通常是波浪1的回檔走勢，但永遠不會超過波浪 1 的起點。 這個時候市場情緒仍看跌、處於熊市階段，這個階段的成交量會比波浪 1 小，價格通常不會超過波浪 1 的 61.8 %。(也有一說是不會跌回超過前一波 50 %) |
| 波浪3 | 這個就是道氏理論中的買入信號，趨勢在這一波中進入牛市，通常會產生最大的成交量、價格變動，也是 5 個推動波中最長的，會超越第一波的峰值。 這個時候市場情緒高昂，基本面分析家會開始提高預估獲利，價格迅速上漲。 |
| 波浪4 | 與波浪 2 很像，是平緩的盤整或回檔，底部不會低於第 1 浪的高點。 價格可能會在較長的時間內橫盤徘徊，回檔幅度通常低於波浪 3 。 |
| 波浪5 | 可能比波浪 3 的波動小，也可能比波浪 3 大，其他技術指標在這階段逐漸出反向訊號。 波浪 5 是主導趨勢方向的最後一段，市場情緒高漲，這時許多普通投資者人會買入在高點。 由於波浪 5 有可能延伸到規模很大，甚至遠超波浪 3 ，幅度難以預測，而且隨後即迎來迅速的反轉，所以也常常被稱為「邪惡的第 5 波」。 |
| 波浪A | 走完 5 個推動波之後會開始下跌，投資人普遍認為下跌只是短暫回檔，是牛市的修正，是買進的好時機，因此交易量會在反向趨勢中增加。 |
| 波浪B | 許多人會在波浪A形成後進場搶低點，因此在下跌趨勢中，會呈現價格向上的假反彈的狀況。 |
| 波浪C | 走完波浪B後會出現波浪 C 的波幅，市場情緒開始意識到這是熊市，與波浪 4、波浪 A 呈現出頭肩底狀況(股價波段的低檔)，波浪C通常和波浪 A 一樣的大，有一種說法是可以延伸到 A 浪的 1.618 倍。(也有一說是波浪 C 有可能不斷更大的延伸) 波浪 C 的出現，會導致熊市持久及擴大，這時最好的方式就是保有現金。 |
重點三、綜合判斷與注意事項
雖然這樣的圖表交易看起來相當的直觀，也有操作的依據，但實際上的金融交易市場是不會給你這種教科書等級的交易圖表的。
你必須要靠更多面向來觀察這些波浪型態以外的因素，輔以綜合性的研判，如果單憑一個波浪理論，相對也較難對行情做出一個可靠性的研判，但波浪理論的確為價格潛在的波動方向，提供一個可參考的指引。
除了學習到這個價格的波動型態外，最重要的還是要搭配嚴格的停損、停利，以及要落實去執行你的交易規劃，那你的波浪分析才會有意義！
波浪理論三鐵律
- 波浪 2 不可能完全回撤浪 1
- 波浪 3 不可能是驅動浪中最短一浪
- 波浪 4 的低點不能與浪 1 頂點重疊
結語：仔細感受市場變化，勿陷入迷思
波浪理論看似只把一些價格走勢做一些簡單的規劃，但其實背後蘊含著整體市場情緒的狀況，從底部的恐懼，到上升的樂觀，再回到下跌的恐懼，一波又一波的循環。
所以操作波浪理論的時候不要陷在畫線的迷思當中，要好好感受當下市場的交易氛圍如何，再來做波浪理論的規劃，這樣的成效會最好。
相關新聞摘錄：
筆名為 kobepenny 的馮文宏是專業投資人，也是聚財網的人氣部落客，擁有千名粉絲追蹤，身家超過 8 位數。但他其實一度身無分文，更曾在生死關前走一遭。歷經人生重大轉折後，馮文宏靠波浪理論谷底重生，掙脫金錢的綑綁，現在憑著操作股票、期貨已生活無虞。
拆解馮文宏這套改良過的波浪戰術，與傳統理論不同，不以上升、下降波抓轉折進出，而是跟著趨勢走，一旦判斷多空後就順勢而為，不因為短暫的回檔而改變作法。「趨勢為多不做空，回檔是買點，買點找支撐。支撐就是依黃金分割率 0.618、0.382 來畫出區間，判斷進出場時機點。」
馮文宏解釋到，傳統的波浪理論會去算 12345ABC 這些波段，以上升、下降波抓轉折進出。但經他改良過後的波浪戰法，是跟著趨勢走，一旦判斷多空後就順勢而為，不因為短暫的回檔而改變作法。「趨勢為多不做空，回檔是買點，買點找支撐。支撐就是依黃金分割率 0.618、0.382 來畫出區間，判斷進出場時機點。」
=出自 鏡週刊 【波浪戰術達人 4 】小四看漫畫懂波浪理論 他改掉頻繁進出壞習慣大賺
參考資料
