若你想學習投資指標，本文將與你分享巴菲特指數的 3 大重點，讓你可以快速做出投資判斷
巴菲特是世界公認的投資大師，藉由投資長期名列世界前 10 大富豪榜，他的投資心法及指標一直都是許多投資人紛紛仿效的對象。
他甚至提出知名的「巴菲特指數」，讓投資人能夠透過國家生產總值與股市市值的比例，來衡量現在的股市景氣，巴菲特對現今的投資界來說，影響甚鉅。
接下來的內容也會介紹巴菲特指數有哪些重點，還有如何藉由巴菲特指數來協助你做投資判斷，並告訴你巴菲特還有哪些獨特的投資指標。
什麼是巴菲特指數
「巴菲特指數」是股神巴菲特於 2001 年在美國《財星》雜誌發表的一篇文章首度提出，提出一個簡單的股市定量分析指標，用全體上市公司股票總市值占國民生產總值（ GNP ）的比率，可作為判斷整體股市是否高估或是低估。
GNP 相當於一國經濟產值的「總量」，當市場給予全體企業獲利的估值，也就是該國股市市值，遠遠超過該國經濟總產出，而這往往是股市見高點的重要指標。
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巴菲特指數對投資的影響
1.判斷景氣位階
一般而言，巴菲特指標若小於 50 %，代表股市嚴重低估，在 50 %至 75 %之間為略微低估， 75 %至 90 %之間為價值合理， 90 %至 115 %之間為略微高估，高於 115 %則是嚴重高估，投資人可以藉這個指標衡量市場位階。
2.用總體經濟概念衡量股市
許多人投資股市的週期不同，有短線、也有長線，而巴菲特是知名的長線投資人，從巴菲特指數可以看出他用總體經濟的概念，把國家經濟產值用來跟股市作比較，用更宏觀的角度來判斷股市的行情。
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巴菲特其他常見的選股法則
1.重視經營者及股東權益報酬率
巴菲特在觀察適合投資的公司時有個很重要的特點，就是「經理人的誠信、品格」，這是巴菲特投資公司前一個判斷的重要準則，如果經理人無法妥善、正直地對待公司，相信公司的績效也不會太好。
此外，巴菲特也重視公司的股東權益報酬率，他認為能夠穩定地為股東創造收益的公司，才是值得投資的好公司。
2.看重公司長期穩定及合理價格
巴菲特也會從財報找尋長期穩定的公司，公司的每股盈餘需要長期成長，也不能夠出現投資虧損，其公司的股價也要小於淨值的 2 倍，避免買在股價過高的時候，造成投資成本上沒有價格的優勢。
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結語：看懂巴菲特指數，用總體經濟視角剖析股市
巴菲特指數從總體經濟的視角來分析股市，屬於一種較長線投資的思維，這是一般投資人較少會去接觸的面向，也是容易忽略的面向。
個股的基本面分析固然重要，但跟上對景氣、市場氛圍，才能讓你的投資更加事半功倍，不會遭遇系統性風險的打擊，增加持股信心。
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相關新聞摘錄
鄭琮寰指出，股市市值與 GDP 佔比其實隱含著股價的表現是否和基本面脫鉤，比值越高表示股價越貴，隨後市場容易發生修正，投資人可藉此作為監控市場的依據，並制定自己投資避險的方式。
不過，他指出，運用這種方式也有兩個盲點，其一是 GDP 是動態性的，一但 GDP 大幅成長，指標不易即時反應則會誤判股價過高，例如 2020 年台灣 GDP 呈現成長態勢；另一是，指標回落後也代表股市可能修正過，較難反映出及時進場的時機，因此鄭琮寰建議，投資人對於巴菲特指標主要運用於避險策略。
－ 出自 雅虎新聞 巴菲特指標助趨吉避凶 建立量化指標投資人進退有據
參考資料
