公司介紹
大國鋼公司設立於 2007 年 7 月，總部位於台南仁德，主要從事螺絲及螺帽的買賣業務，為美國扣件業大盤商之領導廠商、全球最大螺絲通路商。主要大股東為大成不鏽鋼，持股比重約 43 %以上；其他股東包括中鋼（中盈投資）、螺絲大廠晉禾、芳生集團、國泰創投、華威創投、朝勝、立基公司等。
截至 2020 年底止產品營收比重分別為：螺絲及螺帽 80 %、鋁製品 12 %、其他 7 % 。產品主要應用於工業及機械產業。
最近一次季財報公布毛利率 41.85 %、營利率 23.95 %、近 4 季每股盈餘 4.18 元，市值約為 361 億台幣，公司為台灣鋼鐵股大廠。
近期個股概況
大國鋼股價於去年 7 月來到歷史新高價 45.35 元，後來隨大盤回檔整理，目前表現較大盤強勢，目前在 35 元區間整理，公告配息 1.8 元，殖利率 5.14 %。
大國鋼本季 EPS 、毛利率及營業利益率連續 4 季較去年同期成長，目前本益比只有 8.3 倍，以 10 倍本益比來看，價格仍有約 20 %的成長空間，再加上有原物料及配息題材，會是還不錯的投資時機。
投資關注亮點
- 毛利率 連續 4 季較去年同期成長。
- EPS 連續 4 季較去年同期成長。
- 營業利益率 連續 4 季較去年同期成長。
- 大股東持股比例增加。
近期重大訊息
6 月 20 日—「大成鋼鋁捲報價有撐 全年及中長期營運正向」（參考資料 1 ）
大成鋼 （ 2027-TW ） 今 （ 20 ） 日召開股東會，公司認為，雖然近期原物料價格波動較大，但鋁捲板受惠工業需求穩健，子公司大國鋼 （ 8415-TW ） 扣件市況也較不受影響，報價均相對有撐，全年及中長期營運正向。
大成鋼表示，近期鋁錠價格大幅走跌，但公司鋁捲板售價並沒有太大變化，毛利率仍達 30 % 以上；一來是工業用需求穩定，二來則是公司在美國現貨市場已經可以算是規則制定者，甚至是寡占地位，在價格上較有話語權。
而針對美國政府可能取消中國產品進口關稅，但大成鋼認為，公司在美國布局深耕已久，並建構完善的網路訂購及快速出貨系統，是美國最大的通路商，因此預估影響不大。
此外，大成鋼旗下的德州廠，受惠美國對多國實施鋁捲板反傾銷政策，在地生產的效益持續發酵，目前德州廠月產能 1.3 萬噸，透過去瓶頸後可提升至 1.8 萬噸，明年底新產線開出後，月產能更將突破 3 萬噸，挹注中長期營運動能。
6 月 20 日—「大成鋼營運續看旺，樂觀成為遊戲規則制定者」 （參考資料 2 ）
大成鋼（ 2027 ）今（ 20 ）日舉行股東常會，順利通過去年財報、盈餘分配等議案。針對公司營運展望，總經理謝榮坤表示，公司已在美國通路市場擁有良好市佔，甚至是寡佔地位，擁有遊戲規則制定權，因此包括工業鋁捲板、大國鋼（ 8415 ）的扣件等銷售較不會受原物料及市場需求波動，毛利率表現也相對穩健，因此對今年以及中長期營運均保持正向看法。
大成鋼今日股東常會中順利通過去年營業報告書、財報及盈餘分配案等。大成鋼去年全年合併營收 968.86 億元、稅後淨利 96.73 億元同步改寫歷史新高， EPS 5.76 元，預計配發每股現金股利 1.8 元，以前一交易日收盤價 38.05 元計算，現金殖利率約 4.73 %。
謝榮坤並指出，大國鋼目前在美國通路市佔率達 8 成，同樣也是遊戲規則制定者，較不受原物料波動影響，目前毛利率超過 4 成，而隨著公司陸續增加產品線，基本上未來很難看到大國鋼營運衰退。
至於不鏽鋼，因為只有約 90 %國家有反傾銷，所以國際行情走弱時，低價鋼材會流入美國市場，侵蝕公司銷售利潤，但同樣看好網路通路形式讓公司在美國不鏽鋼現貨市場保有良好市佔份額，整體事業貢獻持續有撐。
整體而言，大成鋼相當看好鋁捲板、不鏽鋼及螺絲螺帽事業貢獻穩健，尤其鋁捲板成長動能看增，預期今年營運仍可保持向上動能，中長期也看趨於穩定。大成鋼並表示，在獲利保持穩健下，未來每年配息情況也會趨穩，期許每年殖利率維持在 4～6 %水準。
股利發放介紹（以 7 ／ 04 收盤價計算）
- 現金股利： 1.8 元
- 本季配息殖利率： 5.14 %
- 收盤價： 35
- 除息日： 7 ／ 11
- 現金股利發放日： 8 ／ 04
參考資料
警語
文章內容非對任何證券作買賣邀約，本文屬交易邏輯與觀察心得分享，未給讀者任何投資建議，投資有風險及虧損可能，請務必獨立思考自行決定，勿以此文章做為買賣操作之依據。
